大家好今天來(lái)介紹《經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押融資是什么意思》經(jīng)營(yíng)權(quán)質(zhì)押什么意思的相關(guān)問(wèn)題，小編就來(lái)給你解答一下，以下是小編對(duì)此問(wèn)題的歸納整理，來(lái)看看吧

允許農(nóng)村土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)向金融機(jī)構(gòu)抵押融資可能帶來(lái)什么問(wèn)題

　　土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押確實(shí)是擦邊的，不符合法律現(xiàn)在的規(guī)定，擔(dān)保法和最高法解釋說(shuō)得很明白，承包經(jīng)營(yíng)權(quán)不允許抵押。
但是改革就是逐漸允許做一些以前禁止做的事。在改革開(kāi)放之前，自由買(mǎi)賣(mài)貨物算投機(jī)倒把，雇傭工人算剝削，搞私營(yíng)經(jīng)濟(jì)是大罪，都是犯法的事。但隨著改革推進(jìn)，這些事情慢慢都可以做了，效果也不錯(cuò)。改革就是根據(jù)實(shí)際需求，逐步改變政策、發(fā)布文件、修訂法律、完善制度的過(guò)程。
如果論法律效力，中央一號(hào)文件應(yīng)該服從法律。但是從改革進(jìn)程來(lái)看，中央一號(hào)文件標(biāo)志著未來(lái)的發(fā)展方向，將來(lái)各種政策和法律可能都會(huì)根據(jù)政策方向來(lái)調(diào)整，所以大家更關(guān)心新的中央文件的精神。
土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押可能遇到的問(wèn)題很多，主要是交易成本過(guò)高，導(dǎo)致這個(gè)交易很難執(zhí)行下去。
首先是農(nóng)戶自己的契約精神的問(wèn)題。所有和農(nóng)戶做過(guò)交易的人都異口同聲的說(shuō)，和農(nóng)戶簽署長(zhǎng)期合同是不算數(shù)的。打個(gè)比方，糧食企業(yè)和農(nóng)戶約定了年底1塊錢(qián)一斤收糧食，定金也付了合同也簽了，但是如果年底市場(chǎng)價(jià)格漲到1.05元一斤，農(nóng)戶很可能自己就高價(jià)把糧食賣(mài)掉了，糧食企業(yè)根本不可能以1塊錢(qián)一斤收貨。但是反過(guò)來(lái)，如果年底市場(chǎng)價(jià)格跌到0.95元一斤，糧食企業(yè)必須要以1塊錢(qián)一斤收購(gòu)，否則農(nóng)民跟你沒(méi)完，各種申訴上訪都來(lái)了。土地經(jīng)營(yíng)權(quán)質(zhì)押會(huì)不會(huì)也出現(xiàn)這種情況？主合同、經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押合同簽署了，到執(zhí)行的時(shí)候農(nóng)民能不能認(rèn)不認(rèn)賬？這是一個(gè)難點(diǎn)。
第二個(gè)難點(diǎn)是分散的執(zhí)行成本。做過(guò)信貸的人應(yīng)該知道，抵押物處置算是信貸業(yè)務(wù)的重點(diǎn)難點(diǎn)。城市樓房一棟價(jià)值幾十上百萬(wàn)，支付一些處置成本可能還能接受。農(nóng)村土地一畝不值幾個(gè)錢(qián)，千里迢迢去處置那么點(diǎn)土地，費(fèi)時(shí)費(fèi)力費(fèi)錢(qián)，恐怕收回來(lái)的錢(qián)還沒(méi)有處置成本高。所以即便能夠抵押，到時(shí)候能不能處置、值不值得處置也是問(wèn)題。
最后則是農(nóng)戶確實(shí)偏窮，抗風(fēng)險(xiǎn)能力比較差。土地是一些農(nóng)民的基礎(chǔ)生活保障，如果處置比例過(guò)大，農(nóng)戶就沒(méi)有生計(jì)了。這和城市的情形不一樣，即使執(zhí)行掉城市居民的一棟房屋，他可能還有工作、還有低保，總能夠活下去。但是農(nóng)民沒(méi)了土地就沒(méi)有收入，這樣的抵押很難執(zhí)行下去。

什么是PPP項(xiàng)目融資模式

PPP模式：一種受到國(guó)內(nèi)外廣泛關(guān)注的融資和項(xiàng)目管理模式

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第2個(gè)回答 2019-11-13您的瀏覽器不支持HTML5視頻第3個(gè)回答 2020-12-11

建設(shè)工程領(lǐng)域5種融資模式全解析，PPP、BOT、BT、TOT、TBT別混淆！-工保網(wǎng)

PPP模式

模式解析

20世紀(jì)90年代后,一種嶄新的融資模式PPP模式（Public-Private-Partnership，即“公共部門(mén)-私人企業(yè)-合作”的模式）在西方特別是歐洲流行起來(lái),在公共基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域,尤其是在大型、一次性的項(xiàng)目,如公路、鐵路、地鐵等的建設(shè)中扮演著重要角色。

一般而言，PPP 融資模式主要應(yīng)用于基礎(chǔ)設(shè)施等公共項(xiàng)目。首先，ZF針對(duì)具體項(xiàng)目特許新建一家項(xiàng)目公司，并對(duì)其提供扶持措施，然后，項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)進(jìn)行項(xiàng)目的融資和建設(shè)，融資來(lái)源包括項(xiàng)目資本金和貸款；項(xiàng)目建成后，由ZF特許企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)，而貸款人除了可以獲得項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)的直接收益外，還可獲得通過(guò)ZF扶持所轉(zhuǎn)化的效益。

PPP模式是一種優(yōu)化的項(xiàng)目融資與實(shí)施模式，以各參與方的“雙贏”或“多贏”作為合作的基本理念，其典型的結(jié)構(gòu)為：ZF部門(mén)或地方ZF通過(guò)ZF采購(gòu)的形式與中標(biāo)單位組建的特殊目的公司簽訂特許合同（特殊目的公司一般是由中標(biāo)的建筑公司、服務(wù)經(jīng)營(yíng)公司或?qū)?xiàng)目進(jìn)行投資的第三方組成的股份有限公司），由特殊目的公司負(fù)責(zé)籌資、建設(shè)及經(jīng)營(yíng)。ZF通常與提供貸款的金融機(jī)構(gòu)達(dá)成一個(gè)直接協(xié)議，這個(gè)協(xié)議不是對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行擔(dān)保的協(xié)議，而是一個(gè)向借貸機(jī)構(gòu)承諾將按與特殊目的公司簽定的合同支付有關(guān)費(fèi)用的協(xié)定，這個(gè)協(xié)議使特殊目的公司能比較順利地獲得金融機(jī)構(gòu)的貸款。采用這種融資形式的實(shí)質(zhì)是：ZF通過(guò)給予私營(yíng)公司長(zhǎng)期的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)和收益權(quán)來(lái)加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及有效運(yùn)營(yíng)。PPP模式的內(nèi)涵主要包括以下4個(gè)方面：

第一，PPP是一種新型的項(xiàng)目融資模式。PPP融資是以項(xiàng)目為主體的融資活動(dòng)，是項(xiàng)目融資的一種實(shí)現(xiàn)形式，主要根據(jù)項(xiàng)目的預(yù)期收益、資產(chǎn)以及ZF扶持的力度而不是項(xiàng)目投資人或發(fā)起人的資信來(lái)安排融資。項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)的直接收益和通過(guò)ZF扶持所轉(zhuǎn)化的效益是償還貸款的資金來(lái)源，項(xiàng)目公司的資產(chǎn)和ZF給予的有限承諾是貸款的安全保障。

第二，PPP融資模式可以使更多的民營(yíng)資本參與到項(xiàng)目中，以提高效率，降低風(fēng)險(xiǎn)。這也正是現(xiàn)行項(xiàng)目融資模式所鼓勵(lì)的。ZF的公共部門(mén)與民營(yíng)企業(yè)以特許權(quán)協(xié)議為基礎(chǔ)進(jìn)行全程合作，雙方共同對(duì)項(xiàng)目運(yùn)行的整個(gè)周期負(fù)責(zé)。PPP融資模式的操作規(guī)則使民營(yíng)企業(yè)能夠參與到城市軌道交通項(xiàng)目的確認(rèn)、設(shè)計(jì)和可行性研究等前期工作中來(lái)，這不僅降低了民營(yíng)企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)，而且能將民營(yíng)企業(yè)的管理方法與技術(shù)引入項(xiàng)目中來(lái)，還能有效地實(shí)現(xiàn)對(duì)項(xiàng)目建設(shè)與運(yùn)行的控制，從而有利于降低項(xiàng)目建設(shè)投資的風(fēng)險(xiǎn)，較好地保障國(guó)家與民營(yíng)企業(yè)各方的利益。這對(duì)縮短項(xiàng)目建設(shè)周期，降低項(xiàng)目運(yùn)作成本甚至資產(chǎn)負(fù)債率都有值得肯定的現(xiàn)實(shí)意義。

第三，PPP模式可以在一定程度上保證民營(yíng)資本“有利可圖”。私營(yíng)部門(mén)的投資目標(biāo)是尋求既能夠還貸又有投資回報(bào)的項(xiàng)目，無(wú)利可圖的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目是吸引不到民營(yíng)資本的投入的。而采取PPP模式，ZF可以給予私人投資者相應(yīng)的政策扶持作為補(bǔ)償，如稅收優(yōu)惠、貸款擔(dān)保、給予民營(yíng)企業(yè)沿線土地優(yōu)先開(kāi)發(fā)權(quán)等。通過(guò)實(shí)施這些政策可提高民營(yíng)資本投資城市軌道交通項(xiàng)目的積極性。

第四，PPP模式在減輕ZF初期建設(shè)投資負(fù)擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)的前提下，提高城市軌道交通服務(wù)質(zhì)量。在PPP模式下，公共部門(mén)和民營(yíng)企業(yè)共同參與城市軌道交通的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，由民營(yíng)企業(yè)負(fù)責(zé)項(xiàng)目融資，有可能增加項(xiàng)目的資本金數(shù)量，進(jìn)而降低資產(chǎn)負(fù)債率，這不但能節(jié)省ZF的投資，還可以將項(xiàng)目的一部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給民營(yíng)企業(yè)，從而減輕ZF的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)雙方可以形成互利的長(zhǎng)期目標(biāo)，更好地為社會(huì)和公眾提供服務(wù)。

PPP模式的組織形式非常復(fù)雜，既可能包括私人營(yíng)利性企業(yè)、私人非營(yíng)利性組織，同時(shí)還可能包括公共非營(yíng)利性組織（如ZF）。合作各方之間不可避免地會(huì)產(chǎn)生不同層次、類(lèi)型的利益和責(zé)任上的分歧。只有ZF與私人企業(yè)形成相互合作的機(jī)制，才能使得合作各方的分歧模糊化，在求同存異的前提下完成項(xiàng)目的目標(biāo)。

PPP模式的機(jī)構(gòu)層次就像金字塔一樣，金字塔頂部是ZF，是引入私人部門(mén)參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的有關(guān)政策的制定者。ZF對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目有一個(gè)完整的政策框架、目標(biāo)和實(shí)施策略，對(duì)項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)過(guò)程的各參與方進(jìn)行指導(dǎo)和約束。金字塔中部是ZF有關(guān)機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)對(duì)ZF政策指導(dǎo)方針進(jìn)行解釋和運(yùn)用，形成具體的項(xiàng)目目標(biāo)。金字塔的底部是項(xiàng)目私人參與者，通過(guò)與ZF的有關(guān)部門(mén)簽署一個(gè)長(zhǎng)期的協(xié)議或合同，協(xié)調(diào)本機(jī)構(gòu)的目標(biāo)、政策目標(biāo)和ZF有關(guān)機(jī)構(gòu)的具體目標(biāo)之間的關(guān)系，盡可能使參與各方在項(xiàng)目進(jìn)行中達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)。

這種模式的一個(gè)最顯著的特點(diǎn)就是ZF或者所屬機(jī)構(gòu)與項(xiàng)目的投資者和經(jīng)營(yíng)者之間的相互協(xié)調(diào)及其在項(xiàng)目建設(shè)中發(fā)揮的作用。PPP模式是一個(gè)完整的項(xiàng)目融資概念,但并不是對(duì)項(xiàng)目融資的徹底更改,而是對(duì)項(xiàng)目生命周期過(guò)程中的組織機(jī)構(gòu)設(shè)置提出了一個(gè)新的模型。它是ZF、營(yíng)利性企業(yè)和非營(yíng)利性企業(yè)基于某個(gè)項(xiàng)目而形成以“雙贏”或“多贏”為理念的相互合作形式,參與各方可以達(dá)到與預(yù)期單獨(dú)行動(dòng)相比更為有利的結(jié)果，其運(yùn)作思路如圖所示。參與各方雖然沒(méi)有達(dá)到自身理想的最大利益，但總收益即社會(huì)效益卻是最大的,這顯然更符合公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的宗旨。

案例分析

北京地鐵4號(hào)線在國(guó)內(nèi)首次采用PPP模式,將工程的所有投資建設(shè)任務(wù)以7∶3的基礎(chǔ)比例劃分為A、B兩部分,A部分包括洞體、車(chē)站等土建工程的投資建設(shè),由ZF投資方負(fù)責(zé);B部分包括車(chē)輛、信號(hào)等設(shè)備資產(chǎn)的投資、運(yùn)營(yíng)和維護(hù),吸引社會(huì)投資組建的PPP項(xiàng)目公司來(lái)完成。ZF部門(mén)與PPP公司簽訂特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議,要根據(jù)PPP項(xiàng)目公司所提供服務(wù)的質(zhì)量、效益等指標(biāo),對(duì)企業(yè)進(jìn)行考核。在項(xiàng)目成長(zhǎng)期,ZF將其投資所形成的資產(chǎn),以無(wú)償或象征性的價(jià)格租賃給PPP項(xiàng)目公司,為其實(shí)現(xiàn)正常投資收益提供保障;在項(xiàng)目成熟期,為收回部分ZF投資,同時(shí)避免PPP項(xiàng)目公司產(chǎn)生超額利潤(rùn),將通過(guò)調(diào)整租金(為簡(jiǎn)便起見(jiàn),其后在執(zhí)行過(guò)程中采用了固定租金方式)的形式令ZF投資公司參與收益的分配;在項(xiàng)目特許期結(jié)束后,PPP項(xiàng)目公司無(wú)償將項(xiàng)目全部資產(chǎn)移交給ZF或續(xù)簽經(jīng)營(yíng)合同。

深圳地鐵4號(hào)線由港鐵公司獲得運(yùn)營(yíng)及沿線開(kāi)發(fā)權(quán)。根據(jù)深圳市ZF和港鐵公司簽署的協(xié)議,港鐵公司在深圳成立項(xiàng)目公司,以BOT方式投資建設(shè)全長(zhǎng)約16km、總投資約60億元的4號(hào)線二期工程。同時(shí),深圳市ZF將已于2004年底建成通車(chē)的全長(zhǎng)4.5km的4號(hào)線一期工程在二期工程通車(chē)前(2007年)租賃給港鐵深圳公司,4號(hào)線二期通車(chē)之日始,4號(hào)線全線將由香港地鐵公司成立的項(xiàng)目公司統(tǒng)一運(yùn)營(yíng),該公司擁有30年的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)。

此外,香港地鐵還獲得4號(hào)線沿線290萬(wàn)m2建筑面積的物業(yè)開(kāi)發(fā)權(quán)。在整個(gè)建設(shè)和經(jīng)營(yíng)期內(nèi),項(xiàng)目公司由香港地鐵公司絕對(duì)控股,自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧,運(yùn)營(yíng)期滿,全部資產(chǎn)無(wú)償移交深圳市ZF。

BOT模式

模式內(nèi)涵

BOT（Bulid-Operate-Transfer）即建造－運(yùn)營(yíng)－移交方式，實(shí)質(zhì)上是基礎(chǔ)設(shè)施投資、建設(shè)和經(jīng)營(yíng)的一種方式，以ZF和私人機(jī)構(gòu)之間達(dá)成協(xié)議為前提，由ZF向私人機(jī)構(gòu)頒布特許，允許其在一定時(shí)期內(nèi)籌集資金建設(shè)某一基礎(chǔ)設(shè)施并管理和經(jīng)營(yíng)該設(shè)施及其相應(yīng)的產(chǎn)品與服務(wù)。ZF對(duì)該機(jī)構(gòu)提供的公共產(chǎn)品或服務(wù)的數(shù)量和價(jià)格可以有所限制，但保證私人資本具有獲取利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。整個(gè)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)由ZF和私人機(jī)構(gòu)分擔(dān)。當(dāng)特許期限結(jié)束時(shí)，私人機(jī)構(gòu)按約定將該設(shè)施移交給ZF部門(mén)，轉(zhuǎn)由ZF指定部門(mén)經(jīng)營(yíng)和管理。

BOT模式最大的特點(diǎn)就是將基礎(chǔ)設(shè)施的經(jīng)營(yíng)權(quán)有期限的抵押以獲得項(xiàng)目融資，或者說(shuō)是基礎(chǔ)設(shè)施國(guó)有項(xiàng)目民營(yíng)化。在這種模式下，首先由項(xiàng)目發(fā)起人通過(guò)投標(biāo)從委托人手中獲取對(duì)某個(gè)項(xiàng)目的特許權(quán)，隨后組成項(xiàng)目公司并負(fù)責(zé)進(jìn)行項(xiàng)目的融資，組織項(xiàng)目的建設(shè)，管理項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)，在特許期內(nèi)通過(guò)對(duì)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)以及當(dāng)?shù)豘F給予的其他優(yōu)惠來(lái)回收資金以還貸，并取得合理的利潤(rùn)。特許期結(jié)束后，應(yīng)將項(xiàng)目無(wú)償?shù)匾平唤oZF。在BOT模式下，投資者一般要求ZF保證其最低收益率，一旦在特許期內(nèi)無(wú)法達(dá)到該標(biāo)準(zhǔn)，ZF應(yīng)給予特別補(bǔ)償。

BOT具有市場(chǎng)機(jī)制和ZF干預(yù)相結(jié)合的混合經(jīng)濟(jì)的特色。

一方面，BOT能夠保持市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮作用。BOT項(xiàng)目的大部分經(jīng)濟(jì)行為都在市場(chǎng)上進(jìn)行，ZF以招標(biāo)方式確定項(xiàng)目公司的做法本身也包含了競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。作為可靠的市場(chǎng)主體的私人機(jī)構(gòu)是BOT模式的行為主體，在特許期內(nèi)對(duì)所建工程項(xiàng)目具有完備的產(chǎn)權(quán)。這樣，承擔(dān)BOT項(xiàng)目的私人機(jī)構(gòu)在BOT項(xiàng)目的實(shí)施過(guò)程中的行為完全符合經(jīng)濟(jì)人假設(shè)。

另一方面，BOT為ZF干預(yù)提供了有效的途徑，這就是和私人機(jī)構(gòu)達(dá)成的有關(guān)BOT的協(xié)議。盡管BOT協(xié)議的執(zhí)行全部由項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)，但ZF自始至終都擁有對(duì)該項(xiàng)目的控制權(quán)。在立項(xiàng)、招標(biāo)、談判三個(gè)階段，ZF的意愿起著決定性的作用。在履約階段，ZF又具有監(jiān)督檢查的權(quán)力，項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)中價(jià)格的制訂也受到ZF的約束，ZF還可以通過(guò)通用的BOT法來(lái)約束B(niǎo)OT項(xiàng)目公司的行為。

發(fā)展歷史

近些年來(lái)，BOT這種投資與建設(shè)方式被一些發(fā)展中國(guó)家用來(lái)進(jìn)行其基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)并取得了一定的成功，引起了世界范圍廣泛的青睞，被當(dāng)成一種新型的投資方式進(jìn)行宣傳，然而B(niǎo)OT遠(yuǎn)非一種新生事物，它自出現(xiàn)至今已有至少300年的歷史。

17世紀(jì)英國(guó)的領(lǐng)港公會(huì)負(fù)責(zé)管理海上事務(wù)，包括建設(shè)和經(jīng)營(yíng)燈塔，并擁有建造燈塔和向船只收費(fèi)的特權(quán)。但是據(jù)專(zhuān)家調(diào)查，從1610年到1675年的65年當(dāng)中，領(lǐng)港公會(huì)連一個(gè)燈塔也未建成，而同期私人建成的燈塔至少有十座。這種私人建造燈塔的投資方式與現(xiàn)在所謂BOT如出一轍。即：私人首先向ZF提出準(zhǔn)許建造和經(jīng)營(yíng)燈塔的申請(qǐng)，申請(qǐng)中必須包括許多船主的簽名以證明將要建造的燈塔對(duì)他們有利并且表示愿意支付過(guò)路費(fèi)；在申請(qǐng)獲得ZF的批準(zhǔn)以后，私人向ZF租用建造燈塔必須占用的土地，在特許期內(nèi)管理燈塔并向過(guò)往船只收取過(guò)路費(fèi)；特權(quán)期滿以后由ZF將燈塔收回并交給領(lǐng)港公會(huì)管理和繼續(xù)收費(fèi)。到1820年，在全部46座燈塔中，有34座是私人投資建造的?？梢?jiàn)BOT模式在投資效率上遠(yuǎn)高于行政部門(mén)。

參與主體

一個(gè)典型的BOT項(xiàng)目的參與人有ZF、BOT項(xiàng)目公司、投資人、銀行或財(cái)團(tuán)以及承擔(dān)設(shè)計(jì)、建設(shè)和經(jīng)營(yíng)的有關(guān)公司。

ZF是BOT項(xiàng)目的控制主體。ZF決定著是否設(shè)立此項(xiàng)目、是否采用BOT方式。在談判確定BOT項(xiàng)目協(xié)議合同時(shí)ZF也占據(jù)著有利地位。它還有權(quán)在項(xiàng)目進(jìn)行過(guò)程中對(duì)必要的環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)督。在項(xiàng)目特許到期時(shí)，它還具有無(wú)償收回該項(xiàng)目的權(quán)利。

BOT項(xiàng)目公司是BOT項(xiàng)目的執(zhí)行主體，它處于中心位置。所有關(guān)系到BOT項(xiàng)目的籌資、分包、建設(shè)、驗(yàn)收、經(jīng)營(yíng)管理體制以及還債和償付利息都由BOT項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)，同設(shè)計(jì)公司、建設(shè)公司、制造廠商以及經(jīng)營(yíng)公司打交道。

實(shí)施過(guò)程

投資人是BOT項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體。他們以投入的資本承擔(dān)有限責(zé)任。盡管原則上講ZF和私人機(jī)構(gòu)分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，但實(shí)際上各國(guó)在操作中差別很大。發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家在BOT項(xiàng)目中分擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)很小，而發(fā)展中國(guó)家在跨國(guó)BOT項(xiàng)目中往往承擔(dān)很大比例的風(fēng)險(xiǎn)。

銀行或財(cái)團(tuán)通常是BOT項(xiàng)目的主要出資人。對(duì)于中小型的BOT項(xiàng)目，一般單個(gè)銀行足以為其提供所需的全部資金，而大型的BOT項(xiàng)目往往使單個(gè)銀行感覺(jué)力不從心，從而組成銀團(tuán)共同提供貸款。由于BOT項(xiàng)目的負(fù)債率一般高達(dá)70－90％，所以貸款往往是BOT項(xiàng)目的最大資金來(lái)源。

對(duì)于確定以BOT方式建設(shè)的項(xiàng)目也可以不采用招標(biāo)方式而直接與有承擔(dān)項(xiàng)目意向的私人機(jī)構(gòu)協(xié)商。但協(xié)商方式成功率不高，即便協(xié)商成功，往往也會(huì)由于缺少競(jìng)爭(zhēng)而使ZF答應(yīng)條件過(guò)多導(dǎo)致項(xiàng)目成本增高。

投標(biāo)階段。BOT項(xiàng)目標(biāo)書(shū)的準(zhǔn)備時(shí)間較長(zhǎng)，往往在6個(gè)月以上，在此期間受ZF委托的機(jī)構(gòu)要隨時(shí)回答投標(biāo)人對(duì)項(xiàng)目要求提出的問(wèn)題，并考慮招標(biāo)人提出的合理建議。投標(biāo)人必須在規(guī)定的日期前向招標(biāo)人呈交投標(biāo)書(shū)。招標(biāo)人開(kāi)標(biāo)、評(píng)標(biāo)、排序后，選擇前2-3家進(jìn)行談判。

談判階段。特許合同是BOT項(xiàng)目的核心，它具有法律效力并在整個(gè)特許期內(nèi)有效，它規(guī)定ZF和BOT項(xiàng)目公司的權(quán)力和義務(wù)，決定雙方的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)。所以，特許合同的談判是BOT項(xiàng)目的關(guān)鍵一環(huán)。ZF委托的招標(biāo)人依次同選定的幾個(gè)投標(biāo)人進(jìn)行談判。成功則簽訂合同，不成功則轉(zhuǎn)向下一個(gè)投標(biāo)人。有時(shí)談判需要循環(huán)進(jìn)行。

履約階段。這一階段涵蓋整個(gè)特許期，又可以分為建設(shè)階段、經(jīng)營(yíng)階段和移交階段。BOT項(xiàng)目公司是這一階段的主角，承擔(dān)履行合同的大量工作。需要特別指出的是：良好的特許合約可以激勵(lì)BOT項(xiàng)目公司認(rèn)真負(fù)責(zé)地監(jiān)督建設(shè)、經(jīng)營(yíng)的參與者，努力降低成本提高效率。

風(fēng)險(xiǎn)分析

BOT項(xiàng)目投資大，期限長(zhǎng)，且條件差異較大，常常無(wú)先例可循，所以BOT的風(fēng)險(xiǎn)較大。BOT項(xiàng)目整個(gè)過(guò)程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)有五種類(lèi)型：政治風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)和不可抵抗的外力風(fēng)險(xiǎn)。

政治風(fēng)險(xiǎn)。政局不穩(wěn)定，社會(huì)不安定會(huì)給BOT項(xiàng)目帶來(lái)政治風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)是跨國(guó)投資的BOT項(xiàng)目公司特別考慮的。投資人承擔(dān)的政治風(fēng)險(xiǎn)隨項(xiàng)目期限的延長(zhǎng)而相應(yīng)遞增，而對(duì)于本國(guó)的投資人而言，則較少考慮該風(fēng)險(xiǎn)因素。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在BOT項(xiàng)目長(zhǎng)長(zhǎng)的特許期中，供求關(guān)系變化和價(jià)格變化時(shí)有發(fā)生。在BOT項(xiàng)目回收全部投資以前市場(chǎng)上有可能出現(xiàn)更廉價(jià)的競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品，或更受大眾歡迎的替代產(chǎn)品，以致對(duì)該BOT項(xiàng)目的產(chǎn)出的需求大大降低，此謂市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。通常BOT項(xiàng)目投資大都期限長(zhǎng)，又需要ZF的協(xié)助和特許，所以具有壟斷性，但不能排除由于技術(shù)進(jìn)步等原因帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。此外，在原材料市場(chǎng)上可能會(huì)由于原材料漲價(jià)從而導(dǎo)致工程超支，這是另一種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。在BOT項(xiàng)目進(jìn)行過(guò)程中由于制度上的細(xì)節(jié)問(wèn)題安排不當(dāng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，稱(chēng)為技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)的一種表現(xiàn)是延期，工程延期將直接縮短工程經(jīng)營(yíng)期，減少工程回報(bào)，嚴(yán)重的有可能導(dǎo)致項(xiàng)目的放棄。另一種情況是工程缺陷，指施工建設(shè)過(guò)程中的遺留問(wèn)題。該類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)制度安排上的技術(shù)性處理減少其發(fā)生的可能性。

融資風(fēng)險(xiǎn)。由于匯率、利率和通貨膨脹率的預(yù)期外的變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，是融資風(fēng)險(xiǎn)。若發(fā)生了比預(yù)期高的通貨膨脹，則BOT項(xiàng)目預(yù)定的價(jià)格（如果預(yù)期價(jià)格約定了的話）則會(huì)偏低；如果利率升高，由于高的負(fù)債率，則BOT項(xiàng)目的融資成本大大增加；由于BOT常用于跨國(guó)投資，匯率的變化或兌現(xiàn)的困難也會(huì)給項(xiàng)目帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

不可抗拒的外力風(fēng)險(xiǎn)。BOT項(xiàng)目和其他許多項(xiàng)目一樣要承擔(dān)地震、火災(zāi)、降水和暴雨等不可抵抗而又難以預(yù)計(jì)的外力的風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)管理

應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制有兩種。一種機(jī)制是規(guī)避，即以一定的措施降低不利情況發(fā)生的概率；另一種機(jī)制是分擔(dān)，即事先約定不利情況發(fā)生情況下?lián)p失的分配方案。這是BOT項(xiàng)目合同中的重要內(nèi)容。國(guó)際上在各參與者之間分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的慣例是：誰(shuí)最能控制的風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)便由誰(shuí)承擔(dān)。

政治風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避?？鐕?guó)投資的BOT項(xiàng)目公司首先要考慮的就是政治風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。而這種風(fēng)險(xiǎn)僅憑經(jīng)濟(jì)學(xué)家和經(jīng)濟(jì)工作者的經(jīng)驗(yàn)是難以評(píng)估的。項(xiàng)目公司可以在談判中獲得ZF的某些特許以部分抵消政治風(fēng)險(xiǎn)。如在項(xiàng)目國(guó)以外開(kāi)立項(xiàng)目資金帳戶。此外，美國(guó)的海外私人投資公司（OPIC）和英國(guó)的出口信貸擔(dān)保部（ECGD）對(duì)本國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資的政治風(fēng)險(xiǎn)提供擔(dān)保。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制中，由于新技術(shù)的出現(xiàn)帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)由項(xiàng)目的發(fā)起人和確定人承擔(dān)。若該項(xiàng)目由私人機(jī)構(gòu)發(fā)起則這部分市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)由項(xiàng)目公司承擔(dān)；若該項(xiàng)目由ZF發(fā)展計(jì)劃確定，則ZF主要負(fù)責(zé)。而工程超支風(fēng)險(xiǎn)則應(yīng)由項(xiàng)目公司做出一定預(yù)期，在BOT項(xiàng)目合同簽訂時(shí)便有備無(wú)患。

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是由于項(xiàng)目公司在與承包商進(jìn)行工程分包時(shí)約束不嚴(yán)或監(jiān)督不力造成的，所以項(xiàng)目公司應(yīng)完全承擔(dān)責(zé)任。對(duì)于工程延期和工程缺陷應(yīng)在分包合同中做出規(guī)定，與承包商的經(jīng)濟(jì)利益掛鉤。項(xiàng)目公司還應(yīng)在工程費(fèi)用以外留下一部分維修保證金或施工后質(zhì)量保證金，以便順利解決工程缺陷問(wèn)題。對(duì)于影響整個(gè)工程進(jìn)度和關(guān)系整體質(zhì)量的控制工程，項(xiàng)目公司還應(yīng)進(jìn)行較頻繁的期間監(jiān)督。

融資風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。工程融資是BOT項(xiàng)目的貫穿始終的一個(gè)重要內(nèi)容。這個(gè)過(guò)程全部由項(xiàng)目公司為主體進(jìn)行操作，風(fēng)險(xiǎn)也完全由項(xiàng)目公司承擔(dān)。融資技巧對(duì)項(xiàng)目費(fèi)用大小影響極大。首先，工程過(guò)程中分步投入的資金應(yīng)分步融入，否則大大增加融資成本。其次，在約定產(chǎn)品價(jià)格時(shí)應(yīng)預(yù)期利率和通脹的波動(dòng)對(duì)成本的影響。若是從國(guó)外引入外資的BOT項(xiàng)目，應(yīng)考慮貨幣兌換問(wèn)題和匯率的預(yù)期。

不可抵抗外力風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)。這種風(fēng)險(xiǎn)具有不可預(yù)測(cè)性和損失額的不確定性，有可能是毀滅性損失。而ZF和私人機(jī)構(gòu)都無(wú)能為力。對(duì)此可以依靠保險(xiǎn)公司承擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)。這必然會(huì)增大工程費(fèi)用，對(duì)于大型BOT項(xiàng)目往往還需要多家保險(xiǎn)公司進(jìn)行分保。在項(xiàng)目合同中ZF和項(xiàng)目公司還應(yīng)約定該風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)方法。

綜上所述，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，ZF可以分擔(dān)BOT項(xiàng)目中的不可抵抗外力的風(fēng)險(xiǎn)，保證貨幣兌換，或承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)，其他風(fēng)險(xiǎn)皆由項(xiàng)目公司承擔(dān)。

西方國(guó)家的BOT項(xiàng)目具有兩個(gè)特別的趨勢(shì)值得中國(guó)發(fā)展BOT項(xiàng)目借鑒。其一是大力采用國(guó)內(nèi)融資方式，其優(yōu)點(diǎn)之一便是徹底回避了ZF風(fēng)險(xiǎn)和當(dāng)代浮動(dòng)匯率下尤為突出的匯率風(fēng)險(xiǎn)。另一個(gè)趨勢(shì)是ZF承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)愈來(lái)愈少。這當(dāng)然有賴(lài)于市場(chǎng)機(jī)制的作用和經(jīng)濟(jì)法規(guī)的健全。從這個(gè)意義上講，推廣BOT的途徑，不是依靠ZF的承諾，而是深化經(jīng)濟(jì)體制改革和加強(qiáng)法制建設(shè)。

案例分析

我國(guó)第一個(gè)BOT基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目是1984年由香港合和實(shí)業(yè)公司和中國(guó)發(fā)展投資公司等作為承包商在深圳建設(shè)的沙頭角B電廠。之后，我國(guó)廣東、福建、四川、上海、湖北、廣西等地也出現(xiàn)了一批BOT項(xiàng)目。如廣深珠高速公路、重慶地鐵、上海延安東路隧道復(fù)線、武漢地鐵、北海油田開(kāi)發(fā)等。

深圳地鐵4號(hào)線由港鐵公司獲得運(yùn)營(yíng)及沿線開(kāi)發(fā)權(quán)。根據(jù)深圳市ZF和港鐵公司簽署的協(xié)議,港鐵公司在深圳成立項(xiàng)目公司,以BOT方式投資建設(shè)全長(zhǎng)約16km、總投資約60億元的4號(hào)線二期工程。同時(shí),深圳市ZF將已于2004年底建成通車(chē)的全長(zhǎng)4.5km的4號(hào)線一期工程在二期工程通車(chē)前(2007年)租賃給港鐵深圳公司,4號(hào)線二期通車(chē)之日始,4號(hào)線全線將由香港地鐵公司成立的項(xiàng)目公司統(tǒng)一運(yùn)營(yíng),該公司擁有30年的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)。

此外,香港地鐵還獲得4號(hào)線沿線290萬(wàn)m2建筑面積的物業(yè)開(kāi)發(fā)權(quán)。在整個(gè)建設(shè)和經(jīng)營(yíng)期內(nèi),項(xiàng)目公司由香港地鐵公司絕對(duì)控股,自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧,運(yùn)營(yíng)期滿,全部資產(chǎn)無(wú)償移交深圳市ZF。

經(jīng)驗(yàn)借鑒

西方國(guó)家的BOT項(xiàng)目具有兩個(gè)特別的趨勢(shì)值得中國(guó)發(fā)展BOT項(xiàng)目借鑒。其一是大力采用國(guó)內(nèi)融資方式，其優(yōu)點(diǎn)之一便是徹底回避了ZF風(fēng)險(xiǎn)和當(dāng)代浮動(dòng)匯率下尤為突出的匯率風(fēng)險(xiǎn)。另一個(gè)趨勢(shì)是ZF承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)愈來(lái)愈少。這當(dāng)然有賴(lài)于市場(chǎng)機(jī)制的作用和經(jīng)濟(jì)法規(guī)的健全。從這個(gè)意義上講，推廣BOT的途徑，不是依靠ZF的承諾，而是深化經(jīng)濟(jì)體制改革和加強(qiáng)法制建設(shè)。

第4個(gè)回答 2018-05-28PPP模式即Public—Private—Partnership的字母縮寫(xiě)，通常譯為“公共私營(yíng)合作制”，是指政府與私人組織之間，合作建設(shè)城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。
或是為了提供某種公共物品和服務(wù)， 以特許權(quán)協(xié)議為基礎(chǔ)，彼此之間形成一種伙伴式的合作關(guān)系，并通過(guò)簽署合同來(lái)明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，以確保合作的順利完成，最終使合作各方達(dá)到比預(yù)期單獨(dú)行動(dòng)更為有利的結(jié)果。本回答被網(wǎng)友采納

2019中央一號(hào)文件公布 允許承包土地經(jīng)營(yíng)權(quán)擔(dān)保融資

新華社電 21世紀(jì)以來(lái)第16個(gè)指導(dǎo)“三農(nóng)”工作的中央一號(hào)文件19日由新華社受權(quán)發(fā)布。
這份文件題為《中共中央 國(guó)務(wù)院關(guān)于堅(jiān)持農(nóng)業(yè)農(nóng)村優(yōu)先發(fā)展做好“三農(nóng)”工作的若干意見(jiàn)》，全文共分8個(gè)部分，包括：聚力精準(zhǔn)施策，決戰(zhàn)決勝脫貧攻堅(jiān)；夯實(shí)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)，保障重要農(nóng)產(chǎn)品有效供給；扎實(shí)推進(jìn)鄉(xiāng)村建設(shè)，加快補(bǔ)齊農(nóng)村人居環(huán)境和公共服務(wù)短板；發(fā)展壯大鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)，拓寬農(nóng)民增收渠道；全面深化農(nóng)村改革，激發(fā)鄉(xiāng)村發(fā)展活力；完善鄉(xiāng)村治理機(jī)制，保持農(nóng)村社會(huì)和諧穩(wěn)定；發(fā)揮農(nóng)村黨支部戰(zhàn)斗堡壘作用，全面加強(qiáng)農(nóng)村基層組織建設(shè)；加強(qiáng)黨對(duì)“三農(nóng)”工作的領(lǐng)導(dǎo)，落實(shí)農(nóng)業(yè)農(nóng)村優(yōu)先發(fā)展總方針。
文件指出，今明兩年是全面建成小康社會(huì)的決勝期，“三農(nóng)”領(lǐng)域有不少必須完成的硬任務(wù)，必須堅(jiān)持把解決好“三農(nóng)”問(wèn)題作為全黨工作重中之重不動(dòng)搖，進(jìn)一步統(tǒng)一思想、堅(jiān)定信心、落實(shí)工作，鞏固發(fā)展農(nóng)業(yè)農(nóng)村好形勢(shì)，發(fā)揮“三農(nóng)”壓艙石作用，為有效應(yīng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)贏得主動(dòng)，為確保經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展和社會(huì)大局穩(wěn)定、如期實(shí)現(xiàn)第一個(gè)百年奮斗目標(biāo)奠定基礎(chǔ)。
文件指出，深化農(nóng)村土地制度改革。保持農(nóng)村土地承包關(guān)系穩(wěn)定并長(zhǎng)久不變，研究出臺(tái)配套政策，指導(dǎo)各地明確第二輪土地承包到期后延包的具體辦法，確保政策銜接平穩(wěn)過(guò)渡。完善落實(shí)集體所有權(quán)、穩(wěn)定農(nóng)戶承包權(quán)、放活土地經(jīng)營(yíng)權(quán)的法律法規(guī)和政策體系。在基本完成承包地確權(quán)登記頒證工作基礎(chǔ)上，開(kāi)展“回頭看”，做好收尾工作，妥善化解遺留問(wèn)題，將土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)證書(shū)發(fā)放至農(nóng)戶手中。健全土地流轉(zhuǎn)規(guī)范管理制度，發(fā)展多種形式農(nóng)業(yè)適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)，允許承包土地的經(jīng)營(yíng)權(quán)擔(dān)保融資。堅(jiān)持農(nóng)村土地集體所有、不搞私有化，堅(jiān)持農(nóng)地農(nóng)用、防止非農(nóng)化，堅(jiān)持保障農(nóng)民土地權(quán)益、不得以退出承包地和宅基地作為農(nóng)民進(jìn)城落戶條件，進(jìn)一步深化農(nóng)村土地制度改革。在修改相關(guān)法律的基礎(chǔ)上，完善配套制度，全面推開(kāi)農(nóng)村土地征收制度改革和農(nóng)村集體經(jīng)營(yíng)性建設(shè)用地入市改革，加快建立城鄉(xiāng)統(tǒng)一的建設(shè)用地市場(chǎng)。加快推進(jìn)宅基地使用權(quán)確權(quán)登記頒證工作，力爭(zhēng)2020年基本完成。穩(wěn)慎推進(jìn)農(nóng)村宅基地制度改革，拓展改革試點(diǎn)，豐富試點(diǎn)內(nèi)容，完善制度設(shè)計(jì)。抓緊制定加強(qiáng)農(nóng)村宅基地管理指導(dǎo)意見(jiàn)。研究起草農(nóng)村宅基地使用條例。開(kāi)展閑置宅基地復(fù)墾試點(diǎn)。按照“取之于農(nóng)，主要用之于農(nóng)”的要求，調(diào)整完善土地出讓收入使用范圍，提高農(nóng)業(yè)農(nóng)村投入比例，重點(diǎn)用于農(nóng)村人居環(huán)境整治、村莊基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)。加快修訂土地管理法、物權(quán)法等法律法規(guī)。
新聞鏈接：中央一號(hào)文件原指中共中央每年發(fā)的第一份文件，即每年的中發(fā)1號(hào)文。中共中央在1982年至1986年連續(xù)五年發(fā)布以農(nóng)業(yè)、農(nóng)村和農(nóng)民為主題的中央一號(hào)文件。2004年以來(lái)，中央又每年發(fā)布以“三農(nóng)”為主題的中央一號(hào)文件。
往年的一號(hào)文件只部署當(dāng)年的工作，而今年的一號(hào)文件謀劃了今明兩年“三農(nóng)”工作，中央提出了一系列到2020年必須完成的農(nóng)村改革發(fā)展目標(biāo)。

以上就是小編對(duì)于[《經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押融資是什么意思》經(jīng)營(yíng)權(quán)質(zhì)押什么意思]問(wèn)題和相關(guān)問(wèn)題的解答了，希望對(duì)你有用