大家好今天來介紹《次級抵押貸款案例》次級抵押貸款意思的相關(guān)問題，小編就來給你解答一下，以下是小編對此問題的歸納整理，來看看吧

08年次貸危機(jī)的原因是什么？

原因：
1、貸款條件的盲目降低和貸款機(jī)構(gòu)之間的惡性競爭埋下了危機(jī)的種子。為了在激烈的競爭中不斷擴(kuò)大市場份額，許多貸款機(jī)構(gòu)降低了所有借款人的授信門檻。許多貸款機(jī)構(gòu)開始向一些信用等級較低的借款人推出次級抵押貸款。在利益驅(qū)動下，一些次級貸款公司開始更激進(jìn)的信貸擴(kuò)張，甚至推出了“零首付”、“零文件”等貸款方式。
2、房地產(chǎn)市場擴(kuò)張持續(xù)降溫后，購房者難以出售房屋或通過抵押獲得新的融資。自2000年美國經(jīng)濟(jì)不景氣以來，布什政府通過低利率和減稅來鼓勵人們買房，逐漸帶動了一波以房價為主的資產(chǎn)市場上漲。從2000年到2006年，美國房價上漲了80%，創(chuàng)歷史新高。但2006年以來，美國房地產(chǎn)市場逐漸出現(xiàn)降溫跡象，房價持續(xù)下跌。
當(dāng)房地產(chǎn)價格上漲時，貸款人和借款人認(rèn)為如果償還貸款有困難，借款人只需要賣掉房子或抵押貸款再融資。但實(shí)際上，一旦整個房市出現(xiàn)降價預(yù)期，借款人就很難賣出自己的房子，房價可能跌到不足以償還剩余貸款的地步。一旦逾期還款、止贖的情況明顯增多，次級抵押貸款市場可能會出現(xiàn)嚴(yán)重震蕩，影響整個抵押貸款市場。
3、持續(xù)加息加重了購房者的還貸負(fù)擔(dān)。美國經(jīng)濟(jì)衰退后，美聯(lián)儲大幅降息，刺激了消費(fèi)者的借貸欲望。但2004年6月至2006年6月，美聯(lián)儲連續(xù)17次加息，基準(zhǔn)利率由1%調(diào)整為5，25%。受此影響，以浮動利率為主的次級抵押貸款利率持續(xù)走高，借款人還款負(fù)擔(dān)逐漸加重，還款壓力快速增加。在負(fù)擔(dān)過重的情況下，發(fā)生了大量的違規(guī)行為。。
4、高風(fēng)險房貸產(chǎn)品創(chuàng)新助長房市泡沫。美國次級抵押貸款在2003年推出時，被認(rèn)為是一項(xiàng)偉大的金融創(chuàng)新，因?yàn)樗鼘?shí)現(xiàn)了沒有足夠財(cái)力買房、信用不佳的人們的夢想。在眾多次級抵押貸款公司的“創(chuàng)新精神”推動下，各種新型抵押貸款產(chǎn)品如雨后春筍般涌現(xiàn)。這些貸款的共同特點(diǎn)是在貸款初期降低貸款利率。一般來說，在還款的頭幾年，每月的按揭還款額很低而且是固定的。一段時間后，還款壓力急劇增加。

次級抵押貸款危機(jī)是否是美國的過度自由主義的惡果？

我個人覺得這恰恰是政府干預(yù)的結(jié)果，與自由主義無關(guān)
在2000年的時候，美國網(wǎng)絡(luò)泡沫，股市暴跌，美聯(lián)儲為防止經(jīng)濟(jì)下滑，把利率從6%下調(diào)到1%的驚人幅度。這樣做的效果確實(shí)是是對防止經(jīng)濟(jì)下滑起到了很好的作用，但這解決問題了嗎？沒有，他只不過是將危機(jī)推遲了。由于利率的下調(diào)，導(dǎo)致信貸的大幅度擴(kuò)張，正如樓上所說的“又開始習(xí)慣性地?zé)o節(jié)制消費(fèi)，使資本市場畸形繁榮，大家充分的把錢拆借出去，一旦泡沫破裂和金融收緊，影響就波及到市場的各個角落，無法逆轉(zhuǎn)。 ”但這真的是樓上所說的過度自由主義嗎？為何不說是政府干預(yù)的結(jié)果，他不是看出問題的關(guān)鍵了嗎？問題的關(guān)鍵就是政府干預(yù)，而他的慣性思維告訴他，這是自由主義的后果。
其實(shí)，美國三十年代的大蕭條也是和美聯(lián)儲有關(guān)，在1929年到1933年，貨幣供給減少了28%。你應(yīng)該知道，貨幣緊縮對經(jīng)濟(jì)會造成怎樣的影響。貨幣緊縮使總需求也大幅度減少了，從而加速危機(jī)的嚴(yán)重性。（還有另外一個造成總需求減少的原因是股市的崩盤，造成人們財(cái)富的縮水）總的來說，也就是不恰當(dāng)?shù)呢泿耪咴斐闪诉@次的大蕭條。（本來這只是普通的經(jīng)濟(jì)危機(jī)）
有很多證據(jù)都可以表明政府干預(yù)造成了經(jīng)濟(jì)的更大的不穩(wěn)定性。政府本身就是一個問題。凱恩斯和弗里德曼都認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)危機(jī)是因?yàn)樯鐣目傂枨蟛蛔?。但是?yīng)該怎樣克服危機(jī)？這兩位同為才華橫溢的記者、辯論家的學(xué)者的觀點(diǎn)卻正好相反。凱恩斯認(rèn)為，危機(jī)證明自由市場制度失敗，私人資本體系自身已無法“熨平”社會“危機(jī)—繁榮”的經(jīng)濟(jì)周期，由此他提出政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的理論。而弗里德曼認(rèn)為，失敗的不是自由市場制度，而正是政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)。只有受到嚴(yán)格規(guī)范制約的政府才是“安全”的。資本自由是大眾福祉和社會進(jìn)步的基礎(chǔ)。
通貨膨脹是誰造成來的問題？答案是政府，弗里德曼把通貨膨脹的責(zé)任完全歸到了政府的身上。“沒有一個政府肯于承擔(dān)通貨膨脹的責(zé)任，即使不是很嚴(yán)重的通貨膨脹也是如此。政府官員往往尋找各種借口，把責(zé)任推諉給貪婪的企業(yè)家、剛性的工會、揮霍無度的消費(fèi)者、阿拉伯的酋長、惡劣的氣候以及一些風(fēng)馬牛不相及的理由。無疑，企業(yè)家是貪婪的，工會也有剛性，消費(fèi)者并不節(jié)約，阿拉伯酋長提高了石油價格，天氣往往不正常，然而所有這些只能提高個別商品的價格，并不能使一般物價普遍提高?！?br />弗里德曼認(rèn)為，根治通貨膨脹的惟一出路是減少政府對經(jīng)濟(jì)的干預(yù)，控制貨幣增長?？刂曝泿旁鲩L的方法是實(shí)行“單一規(guī)則”，即中央銀行在制定和執(zhí)行貨幣政策的時候要“公開宣布并長期采用一個固定不變的貨幣供應(yīng)增長率”。
由于這些政策主張順應(yīng)了西方經(jīng)濟(jì)在新形勢下發(fā)展的需要，因此贏得了許多的贊同者和追隨者，并且得到官方的特別賞識。1979年，以撒切爾夫人為首相的英國保守黨政府將貨幣學(xué)派理論付諸實(shí)施，奉行了一整套完整的貨幣主義政策；美國里根總統(tǒng)上臺后提出的“經(jīng)濟(jì)復(fù)興計(jì)劃”中，也把貨幣學(xué)派提出的制定一種穩(wěn)定的貨幣增長政策作為主要項(xiàng)目；瑞士、日本等被認(rèn)為是“成功地控制了通貨膨脹”的國家，自稱其“成功的秘密”就在于實(shí)行了貨幣學(xué)派的“穩(wěn)定的貨幣供應(yīng)增長率”政策。貨幣學(xué)派一時聲譽(yù)鵲起，被普遍看作凱恩斯學(xué)派之后的替代者，弗里德曼更是被稱為“反通貨膨脹的旗手”。

舉一些例子：“學(xué)票制” 是弗里德曼針對當(dāng)時美國公立學(xué)校的弊端提出的。簡單解釋一下，就是政府對每一個適齡的中小學(xué)學(xué)童，發(fā)一張可抵某一票面金額學(xué)費(fèi)的記名學(xué)票，不可轉(zhuǎn)讓。在學(xué)票制下，各個學(xué)校無論是公立還是私立，可以自由制定學(xué)費(fèi)與教學(xué)質(zhì)量，政府停止補(bǔ)貼虧損的公立學(xué)校。學(xué)生用學(xué)票抵繳學(xué)費(fèi)，根據(jù)其票面金額與其選擇的學(xué)校的學(xué)費(fèi)的差額以現(xiàn)金多退少補(bǔ)；學(xué)校持收到的學(xué)票到轄區(qū)政府領(lǐng)取現(xiàn)金；政府用停止補(bǔ)貼公?！疤潛p”所省下的錢來向?qū)W校贖回學(xué)票。
這樣，學(xué)生可以如一般消費(fèi)者一樣，根據(jù)適合他的地點(diǎn)、教學(xué)方法、硬件質(zhì)量、學(xué)費(fèi)水平來自由選擇學(xué)校，性價比成為衡量標(biāo)準(zhǔn)。學(xué)校為了爭取學(xué)生，自會提高質(zhì)量、降低成本，以求利潤最大。
我們知道，教育產(chǎn)業(yè)不能像大多數(shù)的產(chǎn)業(yè)，政府不去管而完全交給市場。因?yàn)榻逃a(chǎn)的東西——人力資本，其產(chǎn)權(quán)有瑕疵，所以在資本市場上不容易得到融資，于是各國政府都對教育進(jìn)行大量補(bǔ)貼。通常的做法是以低于成本的價格提供足夠的產(chǎn)品和服務(wù)，虧損部分以財(cái)政補(bǔ)貼。多數(shù)的國家或地方政府正是采用這種方式建立起龐大的公立學(xué)校體系。
公立學(xué)校最大的問題是它往往會在主辦政府的轄區(qū)內(nèi)成為壟斷者。我們在國內(nèi)一些地方重點(diǎn)中小學(xué)看到的豪華教學(xué)樓、高昂的學(xué)雜費(fèi)和一些說不出來由的費(fèi)用就是這種補(bǔ)貼的后果。有沒有辦法讓學(xué)生有選擇以至學(xué)校間有競爭，靠競爭壓低廣義學(xué)費(fèi)、提高質(zhì)量、增加教學(xué)創(chuàng)新呢？實(shí)行學(xué)票制，用現(xiàn)金補(bǔ)貼買主(學(xué)生)，一定程度上可以低成本地將補(bǔ)貼教育和公立學(xué)校切開，使社會可經(jīng)由有選擇地補(bǔ)貼而優(yōu)化教育投入，部分解決產(chǎn)權(quán)瑕疵造成的市場無效率，又可使教育產(chǎn)業(yè)與一般產(chǎn)業(yè)一樣享受競爭與消費(fèi)者選擇帶來的巨大好處。

算了……還有很多想說的，都不想說下去。我要表明的觀點(diǎn)就是：說自由主義是別有用心的人，他才是別有用心。
講一下，你們所誤解的：你們認(rèn)為自由主義是自私的。其實(shí)自由主義一個重要原則就是平等地對待。即每個人都有自己選擇的自由，其他人無權(quán)干涉，每個人都應(yīng)該尊重他人的選擇，而不去做出干涉。（只要他不損害別人的利益）平等地對待他人，尊重他人，這是自私自利嗎？

次級房屋信貸危機(jī)的時序

2007年上半年2007年1月：
匯豐控股首次額外增加在美國次級房屋信貸的準(zhǔn)備金額，并發(fā)出可能大幅增加撥備的警告。2007年3月：
匯豐控股宣布業(yè)績，并額外增加在美國次級房屋信貸的準(zhǔn)備金額達(dá)70億美元，合共105.73億美元，升幅達(dá)33.6%；消息一出，令當(dāng)日股市大跌，其中恒生指數(shù)下跌777點(diǎn)，跌幅4%2007年4月2日：美國第二大次級房貸公司新世紀(jì)金融公司申請破產(chǎn)保護(hù)。
2007年7月27日：環(huán)球股市首度因美國次級房屋信貸問題而出現(xiàn)大跌市
2007年7月底至8月初：
全球股市因?yàn)槊绹渭壏课菪刨J的危機(jī)而大幅波動，全部股票市場下跌。近年來美聯(lián)儲連續(xù)17次提息，聯(lián)邦基金利率從1%提升到5.25%。利率大幅攀升，加重了購房者的還貸負(fù)擔(dān)，美國住房市場開始大幅降溫。受此影響，很多次級抵押貸款市場的借款人都無法按期償還借款，購房者難以將房屋出售，或者通過抵押獲得融資。于是普通居民的信用降低，與房地產(chǎn)貸款有關(guān)債券的評估價格下跌。一旦抵押資產(chǎn)價值縮水，危機(jī)就會產(chǎn)生，而且會波及整個鏈條。
2007年8月：
2007年8月1日：澳大利亞麥格理集團(tuán)旗下兩只對沖基金，上月因美國次級房貸問題而虧損逾50%；同日股市大跌。
2007年8月2日：法國巴黎銀行旗下對沖基金因美國次級房貸問題而虧損。
2007年8月4日：中國銀行宣布增加在美國次級房屋信貸的準(zhǔn)備金額，令市場知道不單只是匯豐出現(xiàn)問題，而是全球整個銀行業(yè)的問題
2007年8月6日：全球股市第三度因美國次級房屋信貸問題而大跌市
2007年8月6日至11日：歐洲中央銀行、日本銀行、澳大利亞儲備銀行、美國聯(lián)邦儲備局、加拿大中央銀行等國先后為美國的次級房屋信貸上增加準(zhǔn)備金額來注資，分別為1158億歐元、1兆日圓、49.5億澳元、590億美元以及31.5億加元
2007年8月10日：全球股市第四度因美國次級房屋信貸問題而大跌市
2007年8月15日：全球股市第五度因美國次級房屋信貸問題以及日圓拆倉的消息影響而大跌市，拖累環(huán)球股市和貨幣，恒生指數(shù)一度急瀉超過700點(diǎn)，跌至兩個月以來的低位。
2007年8月16日：全球金融資產(chǎn)質(zhì)素轉(zhuǎn)壞，加劇日圓利差交易拆倉潮，在眾多利淡消息籠罩下，金融市場繼續(xù)出現(xiàn)恐慌性拋售。全球股市第六度因美國次級房屋信貸問題以及日圓利差交易拆倉潮的消息影響而出現(xiàn)連續(xù)第二日大跌市；環(huán)球股市全線受挫，其中韓國綜合股價指數(shù)下跌達(dá)8.8%；香港恒生指數(shù)在當(dāng)日一度急瀉940點(diǎn)，跌至5個月以來的低位，令在7月的歷史最高點(diǎn)在一個月內(nèi)跌了約3,000點(diǎn)，跌了約12%。另外有基金業(yè)人士擔(dān)心，若基金贖回潮持續(xù)，會加劇金融市場的跌勢。
2007年8月17日：全球金融資產(chǎn)質(zhì)素轉(zhuǎn)壞，加劇日圓利差交易拆倉潮，金融市場再次出現(xiàn)恐慌性拋售。亞洲股市全線下跌，其中恒生指數(shù)在中午一度急挫了1,285點(diǎn)，但收市前一小時內(nèi)反彈約1,000點(diǎn)，收市時只跌285點(diǎn)。日經(jīng)平均指數(shù)亦大跌874點(diǎn)，是七年以來最大單日跌幅。美國聯(lián)邦準(zhǔn)備理事會在美國股票市場開市前宣布調(diào)降低貼現(xiàn)率0.5%至5.75%，消息一出令歐美股市戲劇性反彈。
2007年8月31日：美國總統(tǒng)喬治布什首次就如何應(yīng)對次級抵押貸款危機(jī)提出方案及措施。曾經(jīng)是美國最大次級房貸公司的花旗集團(tuán)，停止了貸款營業(yè)。
2007年下半年2007年9月13日：英國第五大信貸銀行Northern Rock因次級房屋信貸風(fēng)暴而影響流動資金資金。當(dāng)日很多戶口持有人到銀行提取現(xiàn)金，合共提走了10億英磅。英倫銀行向該銀行注入資金，成為50年來最大救市。到了9月17日，財(cái)相戴理德宣布向Northern Rock提供百分百存款保證，危機(jī)才告平息。瑞銀（UBS）10月1日發(fā)表報告稱，受美國次級住房抵押貸款市場危機(jī)影響，銀行虧損額超過40億瑞士法郎（30.4億美元）
2007年11月2日：正當(dāng)全球市場以為美國次級房屋信貸風(fēng)暴可以告一段落，但是全球股市出現(xiàn)了全體暴跌的情況，恒生指數(shù)又下跌了一千多點(diǎn)。
2007年12月12日：多國央行聯(lián)手協(xié)作緩解次級債危機(jī) ,美聯(lián)儲、歐洲央行以及加拿大、英國和瑞士的央行參與了這項(xiàng)行動,這是自9·11事件以來全球經(jīng)濟(jì)合作的最大行動， 恒生指數(shù)一星期又下跌了1279多點(diǎn)。
2008年：
2008年1月4日美國銀行業(yè)協(xié)會資料顯示，消費(fèi)者信貸違約現(xiàn)象加劇，逾期還款率升至2001年以來最高
2008年1月16日評級公司穆迪預(yù)測SIV債券持有者損失了47%資產(chǎn)
2008年1月17日次貸虧損嚴(yán)重，標(biāo)普評級公司開始對債券保險商實(shí)施新的評估方法，布什政府有意放松對房地美和房利美的監(jiān)管，美國去年12月新屋開工數(shù)量下降14.2%，年率為100.6萬戶，為16年最低
2008年1月21日英國財(cái)政部要求有意收購諾森羅克銀行的私營企業(yè)在2月4日前提交詳細(xì)提案
2008年1月22日亞太區(qū)股市于美聯(lián)儲消息公布前大幅下挫, 其中恒生指數(shù)當(dāng)天下跌2061點(diǎn), 以點(diǎn)數(shù)計(jì)乃歷來最大跌幅, 匯豐控股股價等下跌超過一成，美聯(lián)儲緊急降息75個基點(diǎn)
2008年1月24日美國紐約保險監(jiān)管層力圖為債券保險商提供150億美元的資金援助
2008年1月30日美聯(lián)儲降息50個基點(diǎn)，次級房屋信貸危機(jī)2月
2008年2月1日美國1月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)減少1.8萬，為超過4年來首次減少
2008年2月9日七國集團(tuán)財(cái)長和央行行長會議聲明指出，次貸危機(jī)影響加大
2008年2月12日美國六大抵押貸款銀行為防范止贖的發(fā)生，宣布“救生索”計(jì)劃
巴菲特愿意為800億美元美國市政債券提供再保險
2008年2月14日美國第四大債券保險商FGIC宣布愿意分拆業(yè)務(wù)
2008年2月18日英國決定將諾森羅克銀行收歸國有
2008年2月19日美聯(lián)儲推出一項(xiàng)預(yù)防高風(fēng)險抵押貸款新規(guī)定的提案，也是次貸危機(jī)爆發(fā)以來所采取的最全面的補(bǔ)救措施
2008年2月20日德國宣布州立銀行陷入次貸危機(jī)
2008年2月21日英國議會批準(zhǔn)國有化諾森羅克銀行
2008年2月28日美聯(lián)儲主席伯南克聲稱即使通脹加速也要降息
2008年3月5日美國2月ADP就業(yè)人數(shù)減2萬多，美元兌歐元刷新歷史新低
2008年3月7日美聯(lián)儲宣布兩項(xiàng)新的增加流動性措施，一是定期招標(biāo)工具，二是決定開始一系列定期回購交易
2008年3月11日美聯(lián)儲再次聯(lián)合其他四大央行宣布繼續(xù)為市場注入流動性，緩解全球貨幣市場壓力
2008年3月13日美國財(cái)長保爾森和美聯(lián)儲主席伯南克等監(jiān)

以上就是小編對于[《次級抵押貸款案例》次級抵押貸款意思]問題和相關(guān)問題的解答了，希望對你有用